期沪豆主力合约BD2301昨日盘中冲高回落，放量收阴，蓄势企稳6000点整数关口之上。早盘三大指数低开低走，保险板块继续领跌，截至收盘，沪指跌0.34%，深成指跌0.56%，创业板指跌0.68%。市场情绪较差，对商品期货盘面形成一定拖累。

库存压力仍在

截至8月18日，全国大豆库存974万吨，较前一周减少22万吨。其中，港口库存764万吨，较前一周减少43万吨，囤积港口大豆规模下降，但高库存压力仍然较大。

当前大豆进口利润基本为负，国内大豆需求相对疲弱，大豆贸易企业出口意愿较强。近期大豆进口到港出现下滑，但整体进口量仍处于较高水平，预计在9月中下旬进口量将出现明显回升。

需求走弱预期

受整体经济形势不佳、饲料需求疲弱、菜籽油挤压豆油消费等因素影响，国内大豆需求走弱。目前国内豆粕库存高于去年同期，豆粕深加工利润大幅下降。

从榨利来看，上周豆粕期现货价差扩大至400元/吨以上，基差大幅贴水，贸易商和压榨企业补库积极性不高。短期内，大豆需求难有明显改善。

供需双弱，盘面震荡

受供需双弱影响，预计大豆期价短期内将继续震荡运行。盘面来看，BD2301合约上方阻力6300点，下方支撑6000点。操作上，建议区间内高抛低吸，保守者观望为主。

综合来看，大豆前期上涨动能耗尽，高库存压力和需求疲弱拖累盘面情绪。目前市场行情随指引震荡整理，盘面多空双方均缺乏入场信号。预计短期内大豆期价仍将维持震荡格局，操作上谨慎为宜。但需要注意的是，临近国庆假期，不排除资金面扰动导致盘面加速下行的可能，市场参与者需要密切关注相关消息面变化。