2022年7月黄金暴跌(2022年7月黄金暴跌原因)黄金出现闪崩行情。从2022年7月的金价走势来看,首先,从5月开始,受措施影响,全球的经济和企业活动都处于停滞状态,金价受到了极大的冲击。此后,各国央行为了遏制的蔓延,开始逐渐取消宽松的货币政策,货币流动性逐渐宽松。与此同时,美联储也面临着通胀水平和政策预期的双重压力。那么,黄金如何走呢?我们从以下三个方面进行分析。

第一,全球央行的宽松预期正在逐渐被证伪。2020年12月20日,美联储宣布将基准利率下调25个基点,至0.25%至0.50%的区间,这是2008年金融危机以来,美联储第7次紧急降息。相比于此前,2021年7月,美联储采取了加息50个基点的举措。自那以后,美联储也将通过降息来抑制通胀,以期提振实际利率。在此背景下,黄金的避险属性正在被市场资金继续追捧。

第二,避险属性凸显。2021年黄金价格从1920美元/盎司跌至1850美元/盎司,是自2018年以来的价格最低值。从2021年12月开始,受影响,美联储开始了第一次降息。市场预计2022年将美联储年内四次降息,这对黄金价格形成较强支撑。

第三,黄金具有资产属性。金价与股市存在一定关系,但本质上仍是一种有价证券,由于是投资组合中的一种,如果投资者的投资组合的比例不符合一般情况,也就不能投资黄金。如在2021年11月至12月之间,金价受到美联储2021年四次降息的影响,金价从1950美元/盎司上涨至2472美元/盎司。

第四,投资需求上升。得到控制之后,美国经济也开始复苏,为期两至三年的经济周期和高通胀做出了贡献。因此,在这种情况下,黄金成为投资需求最旺盛的资产。全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust 的黄金持仓量自2021年11月以来也开始持续上升。与此同时,黄金市场交易量也逐步上升,截至12月19日,其黄金持仓量连续增至807.5吨。

上述逻辑推升黄金价格在一定程度上得到了支撑。一方面,由于美联储在11月3日的议息上将其重点放在了经济数据上,美联储本月暗示可能会在12月开始缩表,这对于美元形成利好。另一方面,由于美国就业数据好于预期,使得美元指数走高,使得黄金受益于避险情绪。

美联储在12月宣布缩表的概率为10%,这也使得黄金近期呈现出明显的上涨态势。

但需注意的是,随着美国大选年的临近,目前美国大选的时间表大大超出市场预期,这使得市场对于当前选举结果的期望值明显下降,这也使得市场开始担心大选结果对于黄金的扰动作用会减弱,这也会使得黄金在短期内出现快速反弹。

正如我在《三九》中有提到的,美联储是以确保联邦货币在不引发经济衰退的情况下,按照保持低利率和低利率的主基调,美联储的货币政策都将保持充裕,为期两至三年的经济周期和高通胀做出贡献。

目前市场对于美联储货币政策转向预期的波动较大。其实从2019