焦煤期货基本分析(焦煤期货基本分析报告)

1、供给:

焦煤产量在前期环保整治以后,产量增速不大。从生产情况来看,2018年2月,、山西、山东、山西的煤矿放假时间延长,而且有部分煤矿还未复产,实际产量环比下降更多。Mysteel调研统计焦煤产量468.22万吨,环比减少73.58万吨,日均产量环比下降7.37万吨。煤矿核定产能736万吨,环比增加101.62万吨。全国煤矿生产基本正常,4月前的日均产量环比减少16.10万吨。港口方面,主要港口库存下降,其中天津港和连云港库存下降,锚地泊位船舶数减少。进口方面,1-5月累计进口量950,583,614万吨,累计同比下降2.7%。出口方面,1-5月累计出口213,874万吨,累计同比下降8.3%。目前炼焦煤价格已涨至成本线以上,下游焦化厂采购积极性不高。综合来看,2019年焦煤供给压力总体还是大。

2、需求:

从下游焦炭日耗的情况来看,钢厂高炉开工率有所上升,但仍处于低位。一方面,贸易商和焦化厂观望情绪浓厚,开工率处于低位,钢厂因利润较高开工率较高;另一方面,需求季节性回落,随着钢厂和焦化厂利润回落,焦化厂的开工率可能出现回落。

供应来看,2018年1-5月,全国原煤累计产量5019.5万吨,同比下降1.6%。1-5月,全国原煤累计产量100186.6万吨,同比下降0.2%。整体来看,受焦炭价格快速上涨影响,焦化厂开工率回升,而部分小钢厂由于利润大幅缩水,开工率有所下降。另一方面,随着焦煤价格大幅上涨,焦化厂开工率回升,进而带动焦炭产量增加。

进口方面,1-5月,焦炭累计进口量2907.3万吨,同比增长4.4%。1-5月,累计进口焦炭2290.7万吨,同比增长8%。其中,5月澳煤进口量1202.5万吨,同比增长13%。1-5月,累计进口焦炭1419.5万吨,同比增长8.9%。其中,5月澳煤进口量增加,澳大利亚焦煤进口量增加。根据的数据,1-5月,国内累计进口焦炭1707.5万吨,同比下降3.6%。1-5月,累计进口焦炭6207.5万吨,同比下降3.5%。

3、库存:

虽然焦炭总库存是不断下降的,但是焦化厂和钢厂库存都是增加的。从6月开始,全国的焦炭总库存量在130万吨左右,而港口库存量在100万吨左右,供给和需求之间的矛盾非常突出,因此焦炭价格在持续上涨后,焦炭价格将持续维持高价位。

从螺纹钢的月度产量看,目前全国的焦炭产量大约在800万吨左右,而需求量大约在350万吨左右,供应方面处于减少态势。从房地产的情况看,2016年6月房地产开发投资的累计同比下滑3.7%。因此,从2016年6月开始,螺纹钢的产量开始减少,但是需求量却在增加。供给方面,环保因素导致今年环保力度不减,因此,今年环保力度不减,环保力度不减。库存的变化将会对价格产生影响。

4、总结

结合供给的基本面,焦炭的基本面的基本面在走好,在钢铁市场上,由于环保对焦化厂的打击力度有限,供应开始