钢铁期货价位行情(钢铁期货价位行情走势)

钢铁期货价位行情(钢铁期货价位行情走势)

(Mysteel钢铁期货价位行情走势)

2022年,钢铁、煤炭和相关产品价格大幅下跌,对国内钢价形成较强压力。上周钢坯价格大幅下跌,从估值来看,建筑钢厂盈利由负转正。从供给角度来看,虽然粗钢产量同比仍在下滑,但因专项债对基建、建材影响较大,预计后期钢价回落空间有限。本周国内钢铁、建材、煤炭等行业有望迎来集中检修,钢材产量或再次受到影响。

2022年,钢铁行业有望迎来集中检修,全年预计产量下降约50%,因此板材企业整体成本仍会受到冲击。

宏观经济虽有下行压力,但制造业依然保持良好发展势头。一季度,受国内外反复、经济复苏预期下行等因素影响,全国制造业PMI降至50.3%,环比下降1.5个百分点。其中,生产指数为55.1%,环比下降0.4个百分点,为去年6月以来首次降至50.3%。从需求端来看,一季度房地产行业进一步萎缩,新开工面积和施工面积均出现负增长。

随着经济复苏,我国经济数据也持续复苏,4月制造业PMI、财新制造业PMI均达到51.6,连续5个月回升。5月财新制造业PMI从上月的50.6,上升至51.9。

(详见我们此前报告《二季度宏观经济数据不乐观,复苏也可能是昙花一现》)

基建和地产方面,本周已经披露的地方债发行计划密集出现。今年前4个月,发改委累计批复了超过100亿元地方债,加上地方债发行节奏加快,基建投资也会在一季度迎来反弹。

地产方面,2022年一季度全国城投债发行量、发行总量均创历年同期新高,不过规模不及去年同期的1.28万亿元。在基建投资拉动下,地产板块上涨明显。截止5月底,全国城投债总量为1688.76亿元,同比增长11.09%,比2021年同期增长33.07%。

在经济复苏、政策调控等因素影响下,房地产行业面临供需两端的扰动。

一、政策调控面临进一步趋严

一季度我国房地产开发投资同比增长8.1%,增速较一季度回落0.3个百分点,且新开工面积同比增长11.8%,增速与去年同期的“双降”相比仍然明显偏低。但从土地购置面积来看,3月单月房地产开发投资完成额、成交价、房屋新开工面积均保持增长态势,表明房地产市场正在迎来一轮供需两端的扰动。

从近期政策的导向来看,一季度的地方债发行节奏加快,2022年1月至4月已发行完毕。今年前4个月,共发行新增地方债233.56亿元,为去年同期的两倍多。这也体现了稳增长的决心。

但从政策角度来看,一方面,今年房地产融资政策有所收紧,同时今年一季度信贷和社融明显下滑,暗示国内居民贷款的需求在增长。另一方面,在稳增长政策尚未落地前,房地产开发投资预计很难出现明显回落。

从微观的角度看,一季度地产行业资金紧张程度有所缓解,但是货币政策仍然面临着前期的集中投放,房地产融资短期内可能还难以缓解。根据历史经验,今年下半年,地产销售也会出现较明显的下滑。

在经济复苏