苯乙烯期货最新分析(苯乙烯期货最新分析报告)

按照《关于2020年化工产品期货宏观分析报告的通知》(下称《报告》),苯乙烯期货价格与CF2009合约之间的套利价差为在0—1元/吨,与远期曲线价差为10元/吨,考虑到乙烯价格在5—6月集中度已经处于高位,且随着时间的推移,苯乙烯期货存在季节性机会,期价反弹意愿比较强烈,前期多头要离场。

苯乙烯期货价格走势分析

虽然按照《报告》的价差,估算其未来一段时间的价格区间,但是由于由于苯乙烯期货是我国上市的期货品种,以苯乙烯为代表的苯乙烯期货交易较少,因此很多投资者认为目前苯乙烯期货的价格在5400—5900元/吨之间,还有较大的下跌空间,因此我们首先对其进行分析。

苯乙烯期货价格分析

苯乙烯期货上市初期的价格以5600元/吨为参考,当时为8000元/吨,5月份是1、5、9月,而随着时间的推移,6月份苯乙烯价格将有较为明显的上涨空间,并且这段时间,苯乙烯的价格明显高于现货价格,但是7、8月,苯乙烯价格大概率会走低。

在苯乙烯期货的价格与盘面价差之间,我们可以发现,6月合约价格会出现较大幅度的上涨,原因是套利交易活跃,而非现货价格,因此期货价格涨幅比现货价格要大,因此期货价格受6月合约影响较大,这样价格的上涨和现货价格的下跌幅度较小。

根据以上分析,我们认为其未来一段时间的苯乙烯价格走势,将会保持在5400元/吨以上,且在7、8月合约价格涨幅要大于9月合约价格,在这个区间内苯乙烯期货的价格将处于合理区间。

按照上述分析,我们可以得出苯乙烯期货的价格与盘面价差,如图2所示,2019年6月2日,现货价格为8700元/吨,7月合约价格为8400元/吨,7月合约价格为8700元/吨,8月合约价格为8400元/吨,9月合约价格为8400元/吨,当时的期货价格为8500元/吨。通过对该合约的价格与盘面价差计算可知,9月合约的价格与9月合约的价格的价差为0元/吨,为价差的回归,从理论上讲,就是期货价格在7、9月价格处于合理的区间内。

那么在7月合约到期前,8500元/吨价差在9、10月价差达到90元/吨,按照基本面分析,在9、10月价差达到90元/吨的情况下,期货价格也将会在这个区间内运行,继续以9月合约的价格为基准进行盘面的套利操作。而且,在9月合约到期前,根据价格对期现货价格的预期,进行正向套利操作,即建立多头头寸,并在这个价差80元/吨的情况下,以8500元/吨为止损,以8600元/吨为止损,将8600元/吨的价差锁定,即建仓买入8月合约。这个价差理论上也存在一定的期现套利机会,比如2019年9月-2020年1月,现货价格处于高位,当时基差已经超过90元/吨,随着供需缺口的显现,期