2022年黄金行情走势(2022年黄金行情走势分析)

1、美联储加息预期将至,这对黄金价格的支撑

据世界黄金协会数据,2022年第一季度,全球央行净购入(包括英国央行和瑞士央行在内)共购买了4.77吨黄金,同比增加25%,环比增加24%,创下月度最大购买量。国际金价最近两个交易日震荡下跌,目前仍在1270美元/盎司附近。全球黄金协会认为,金价上行区间受到各国央行购入的支撑,预计2022年第一季度,全球央行将通过黄金购入来继续支撑金价。

2、 俄乌局势紧张加大宗商品供应链紧张

作为世界第二大小麦生产国和出口国,拥有全球最大的小麦出口国,尤其是国内小麦价格的不断上涨,更是加了全球粮价的上涨。

由于俄乌局势紧张,国际玉米、小麦、小麦、谷物价格不断上涨。2021年,国际玉米、小麦和谷物价格分别为3279元/吨、2684元/吨、2474元/吨,分别上涨44%、21%、46%。2022年以来,国际化肥价格大幅上涨,但俄乌局势仍在不断升级,国际化肥价格不断上涨,全球粮价上涨,通货膨胀预期不断强化,这对于黄金价格来说是利好。

由于黄金价格持续上涨,2022年实物黄金需求依旧强劲,而且黄金具有较高的储存、工业用途。以2022年为例,印度的黄金储备在2021年已经下降了三成。在矿产品领域,今年以来黄金产量仍然保持增长。据印度财政部估算,印度2021年黄金产量为2956吨,与2020年持平,同比增长40%。

进入2022年,面对西方制裁不断升级,一些国家可能已经转向黄金作为保值的手段,以此对冲通胀。黄金作为一种金融资产,在经济不确定性加、市场避险情绪上升、投资者担忧情绪升温等因素的背景下,避险情绪升温。而在大宗商品中,钯金受地缘和供应链风险的影响,价格不断上涨,涨幅高于金价。

3、俄乌冲突推升通胀,通胀预期推升贵金属价格

大宗商品价格的上涨推升了市场对通胀的预期,尤其是农产品价格。今年以来,国际大宗商品价格持续上涨,而俄乌局势的加加也促使大宗商品价格大幅上涨,全球通胀预期不断上升。

而在这一背景下,局势进一步恶化,出口受阻,以及美元与美债的双杀,已经成为了今年以来美债与黄金价格上涨的主要动力。

另外,近期美国对实施的制裁,俄乌冲突升级也使得贵金属运输等面临中断,都给贵金属带来了支撑。我们认为,一方面,俄乌冲突造成的影响是直接的,同时也是黄金市场最主要的支撑。

在国际大宗商品中,除了黄金,还有一些工业金属,比如钯金、镍等。作为重要的大宗商品供应国,地缘局势的动荡也是很大程度上支撑金价的因素。从制裁落地后镍产量占全球产量的比重持续上升,1~2月的镍产量占全球的比例达到24%,高于全球第二位的,也高于美国、巴西等国家。

另一方面,对于中国而言,虽然欧洲与中国仍在限制进口,但是在一系列的制裁下,我国从进口的镍量预计将下降,从而减少