国富期货评级(国富期货排名)(AA)

(责任编辑:郑晓轩)

期货日报:期货评级(AA)

分析师:孙涛

6月23日,国内商品期货收盘全线下挫,盘面价格已经回到去年12月~2021年1月的高点附近,意味着资金风险偏好已经大大降低,同时,近期全球商品市场普遍下挫,因此机构风险偏好下降,抄底的意愿强烈。

今年开年,A股市场整体下挫,也很大程度上是因为当时市场对中国经济增速的担忧加,引发市场对后期经济增长放缓的担忧。

从当前情况来看,我国经济在经历一季度的赶工以及货币信贷投放之后,近期再度出现了较大幅度的回落,也就是说国内经济短期内可能在年内面临的压力比较大,后期可能还会有下行压力,预计经济下行压力会继续加大,未来经济下行压力加大,在市场预期已经很大的情况下,人们依然会选择谨慎操作,这会导致市场波动率进一步加大。

进入二季度,国内商品市场尤其是原油、股指等出现大幅下挫,加上大宗商品市场需求疲软,加之进口成本的上升,进一步导致工业品价格下跌,因此将对国内商品市场形成一定的压力。

1、国际原油市场走势回顾

今年以来,国际原油价格大幅下挫,主要原因在于国内前期累积了大量的获利盘,但是国际原油供应依然充足,但是价格依然处于相对高位,一方面,由于前期累积了大量的获利盘,部分获利盘的获利了结,另一方面,由于近期原油价格大幅下挫,导致部分油厂由于原油价格高企,可能会在1月份就要检修进行检修,这就使得近期国内油价出现了一定的回落。

2、通货膨胀预期

今年以来,我国持续加息的可能性比较高,主要原因在于随着国内经济下行压力的加大,各国央行以及对通胀的容忍度也在提升,但是在这一背景下,如果国内经济在2022年一季度出现下滑,那么这种可能性就会降低。

3、供给侧

今年以来,随着煤炭供给侧的推进,煤炭产能、产量等诸多问题都出现了一定程度的改善,煤炭价格出现了一定幅度的上涨,且已经涨至历史高位。

而且随着国家对环保力度的提高以及工业企业的限产,煤炭行业整体的供给有望得到有效缓解,预计随着2022年煤炭行业去产能的步伐加快,煤炭行业供给侧的实施,煤炭行业去产能的步伐也会加快。

4、美联储加息进程

虽然美国通胀压力不减,但是美联储加息的节奏还是要考虑到美国的通货膨胀,在美国经济呈现向好的迹象之前,美联储加息的步伐会加快。

5、原油供应

受制于美国原油产量的不断增加,尤其是美国国内的原油产量快速增长,目前美国的原油产量已经达到了1230万桶/日,在美国本土产量的不断增加之下,对美国国内的原油产量是有一定的制约的。

6、欧佩克

受制于石油的出口,沙特、等非欧佩克产油国在石油产量的限制以及美国对委内瑞拉的制裁加了美国对于委内瑞拉石油工业的制裁,委内瑞拉原油产量近一年来一直维持在100万桶/日左右,占美国原油产量的50%以上。

但是,由于美国页岩油的开采和出口对于美国的页岩油