期货废铝行情再度强势,库存下滑以及量能提升刺激了盘面的上涨,而在动力煤的带动下,沪铝强势上行,一度突破5400元/吨大关。值得注意的是,在近期走出一波冲高回落的走势之后,近日伴随着反弹的持续,价格再度刷新近两个月的新高。截至今日,该合约总持仓较前一个交易日增加542张。

从昨日数据来看,中国铝业(601600)、云铝股份(000807)等多家上市公司公布了1-3月的财报,从上述数据来看,中国铝业的开工率环比继续有所下降。

从原料来看,截至昨日收盘,近月合约上涨9%,表现最为强势,不过和去年同期较为相近,沪铝的整体表现要略显弱势。截至昨日收盘,近月合约上涨4%,远月合约上涨5%。

从冶炼企业来看,天津逸盛大、沧州大化、中铝集团3家冶炼厂有复产计划,其中部分冶炼厂2月计划产能开工率在76%-78%,另有一些企业2月计划产能检修。

对于未来国内氧化铝市场的展望,多数企业维持谨慎,因为部分装置存在检修的预期,短期内难以消化。同时,据测算,国内电解铝产量仍然有增加预期,加之宏观趋暖,氧化铝价格有望延续反弹走势。

今年以来,国内电解铝产量呈小幅增加态势。1-2月电解铝累计产量为4279.7万吨,累计同比增长2.9%。最新统计数据显示,1-2月国内电解铝累计产量为2084.8万吨,累计同比增长2.7%。

目前国内氧化铝价格处于历史高位,进口货源持续流入国内,加上1-3月国内氧化铝库存量仅在2月余14万吨,若现货持续处于高位,则对盘面的支撑并不明显。随着氧化铝产量的不断增加,氧化铝现货价格有望继续上行。

下游企业复工已进入最后冲刺阶段

目前,除了少数企业考虑到原材料采购成本问题外,氧化铝、电煤、动力煤的现货价格都出现大幅上涨,带动了铝企复产计划。

根据相关数据显示,1-2月全国电解铝累计产量为1898.9万吨,累计同比增长3.3%。其中,3月国内电煤产量为626.6万吨,累计同比增长2.3%。从电煤情况来看,1-2月国内电煤累计产量为2132.9万吨,累计同比增长1.7%。

而从原材料采购成本来看,1-2月国内氧化铝生产成本普遍高于进口成本。

目前国内氧化铝的价格处于历史高位,电解铝企业复产仍有较大预期,主要原因是原材料成本增加。由于澳大利亚已经在年内增加了约255万吨氧化铝产能,预计国内氧化铝未来的利润有望继续扩大。

3月底国家发改委公布了《关于进一步完善氧化铝行业阶梯电价政策的通知》,2月15日,国家发改委发布通知,自3月15日当晚夜盘交易时起,暂停电解铝期货、现货和期货市场所有品种现货加权平均交易,涨跌停板幅度调整为10%,自3月15日当晚夜盘交易时起,铝期货、现货和期货市场所有合约的交易保证金标准调整为10%,涨跌停板幅度调整为9%,自3月15日当晚夜盘交易时起,铝期货、现货和期货市场所有合约的交易保证金标准调整为15%,涨跌停板幅度调整为9%。

虽然国内氧化铝生产仍有较大增量,但随着铝价一路攀升,氧化铝企业利润空间被挤压