期货累计成交量在 2010 年以来,LME 铝期货价格从不到 3400 吨,最高时从 1690 吨涨至 23600 吨,累计涨幅超过 23%。同期,LME 铝期货价格从 年内最低的 15750 吨,最高时从 16930 吨涨至 18300 吨,累计涨幅 24.4%。同期,LME 铝期货价格从 年内最高的 20775 吨,涨至 207350 吨,累计涨幅 37%。其中, 1月至 1 月 1 月 1 日,LME 铝期货价格从 16800 吨, 最低 17800 吨涨至 17140 吨,累计涨幅 40%。

数据显示,12月 10 日,上海 铝现货报价14150-14140 元/吨,对当月贴水100 -贴水100 元/吨,无锡现货报价14150-14180 元/吨,对当月贴水60 -贴水90 元/吨。

进入 1 月后,下游备货临近尾声,加上由于环保检查,预计开工负荷将会受到影响。同时,云南洪水和 2021 年矿影响,新投产能将延迟,氧化铝供应也有减少预期。需求方面,2021 年 1 月氧化铝价格持续上涨,在一定程度上刺激下游备货,因此氧化铝价格预计将维持高位。同时,春节过后下游加工企业进入放假,预计在 1 月氧化铝价格大幅回落的情况下,铝锭库存将出现大幅回落。

期货上,昨日沪铝期货主力 2002 合约小幅高开后窄幅震荡,期价在 14040 元/吨一线受阻,空头部分获利离场,但是多头资金依旧谨慎,预计沪铝短期难有起色。现货方面,昨日 SMM 公布 12 月电解铝社会库存 99.6 万吨,较上月增加 0.3 万吨,较 2016 年同期大幅减少 25.4 万吨。20 月中国铝锭进口数量同比 10%,环比上升 0.3%。

电解铝库存呈现明显上升,春节前后部分炼厂积极备货,不过由于春节前去库存速度明显加快,致使春节前最后一个交易日现货市场下游补库意愿不足,加上下游订单延后,铝锭社会库存大幅增加。现货方面,由于春节期间受假期影响,部分贸易商放假,市场下游备货意愿低,现货市场成交较为清淡,但临近年末,现货市场成交转淡,市场整体成交较为清淡。技术上,沪铝主力 2002 合约震荡走低,期价下方测试 14500 位置支撑,短线上海 13500-14800 区间交易。操作上,建议沪铝 2002 合约可在 14300-14400 区间交易。不锈钢隔夜不锈钢 2006 震荡微跌。镍价近期缺乏基本面的指引,镍价虽然短线反弹但未持续,而且不锈钢厂年末 12 月 月初部分镍铁新产能将要集中释放,同时近期印尼镍铁产能将逐渐增加,国内镍铁产量也将 近 300 万吨,供应压力依然较大,不过市场对矿事件担忧情绪较重,同时年末不锈钢需求疲软,近期