东海期货**研究部副经理 吴剑告诉期货日报记者,9月中旬以来,期货**整体成交量出现较大幅度的上涨,市场情绪也出现了一定的好转,成交量也出现较大的上升。但9月中旬后,随着需求的回升,供需关系逐渐失衡,期货价格出现了一定幅度的回调。当前市场情绪已然降温,预计期价将维持震荡。

多家期货**向记者介绍了近期期货**交易和行情同步的原因。

吴剑告诉记者,主要有以下几点:一是一些期货**通过增资或加强人员配备,在自身实力和行情研判能力等方面进行了提前布局。二是大宗商品板块价格持续走强,已经带动了大宗商品价格上涨,这推动了期货**盈利增速上升。三是期货**估值水平较低,新增资金也处于高位,这在一定程度上提升了期货**的盈利水平。

期货总经理 卢大印也对记者表示,当前大宗商品的价格是对于上市**盈利能力的验证,期货**在经营中可以做的事情更多,因为其规模较大,以大型**为代表的期货**经营利润水平更好。此外,头部期货**是个波动性较大的市场,风险管理和资管业务的稳健发展也是期货**经营的基石。

据了解,目前全球头号衍生品交易所青山集团在大宗商品领域的业务均位于全球前列,虽然在全球有较高的市场占有率,但从其经营业绩来看,几乎很难有对手盘出现。

卢大印表示,大宗商品的价格“从国际看”,价格应该反映了整个大宗商品产业链中存在的价格风险。目前,国内外大宗商品价格存在较大差异,但是这并不意味着国内商品市场价格会由整个大宗商品市场价格波动。从国内的经济形势看,由于我国自90年代初进入市场,尤其是进入21世纪以来,经济迅速发展,但是国内商品市场却并没有出现比较明显的价格波动。同时,我国期货市场的商品价格并没有市场化,所以会出现期货市场单一品种价格的价格,有一定的竞争力。

据了解,在国内很多地区,大宗商品的现货价格以期货价格为基础,需要进行一系列的套保操作。一是期货价格具有一定的周期性,品种自身也有一定的周期性。二是我国期货市场品种的成交量波动往往较大,由于受到国外期货市场的影响,国内投资者参与的品种较少,导致这些品种成交量较少。三是在国内,由于我国期货市场实行的是保证金交易制度,一旦某品种出现流动性短缺,交易所就会实施强行平仓,导致了现货价格的烈波动。四是在国际市场上,由于我国的现货价格是行的,但是国内期货市场的成交价格不可能完全反映国内现货市场的真实情况,现货市场并不存在做多或做空的机制,国内投资者只能被动做多,因为国内期货市场存在的绝大多数是以现货价格为基础的。

对此,南华期货副总经理王骏表示,在大宗商品整体走势走强的背景下,期货市场对于风险管理的功能作用也较为突出。当前国内的商品期货市场成交量和成交额比国外期货市场有明显的差距,但我国国内投资者数量并不太多,国内期货市场的投资者大多集中在国外市场,且这些投资者的特殊情况多出现在产业和资本市场,所以国内期货市场的投资者群体对于风险管理的功能作用很强。

此外,值得一提的是,随着国内有色金属产业和金融市场的快速发展,由于国内衍生品市场成熟程度低,以农产品、金属以及石油等为代表的大宗商品价格指数期货的交易量和成交额也较国外市场有明显的增长,因而国内的现货市场也在促进国内现货市场的发展。王骏认