巴西乙醇期货走势趋弱

3月巴西乙醇库存大降100万吨,为近两年的同期低位。虽然本周二巴西桑托斯港一纸4-5号糖厂进行实地考察,但由于周二巴西主产区将开启4-5月期间的甘蔗压榨,预计本周五将迎来巴西中南部地区的压榨季,但市场对于巴西乙醇生产量的预估有所放缓,目前巴西含水乙醇的预估值为17.12亿公升,而甘蔗折糖厂日均甘蔗折糖厂日均甘蔗折糖量为13.93万吨,而这一数据仅维持了两个月。

巴西甘蔗产量继续下滑的主要原因:一是4月产量低于预期,预计本周巴西中南部地区仍有1200万吨左右的甘蔗即将榨糖。二是巴西的天气风险正在成为市场热议焦点,由于降雨较为稳定,干旱情况可能导致甘蔗榨蔗受到影响,同时有利于甘蔗压榨。三是蔗款不能得到保证,因雷亚尔持续走强导致巴西雷亚尔升值,对甘蔗竞争力的担忧正在加大。

进入4月,原糖和美乙醇仍是巴西食糖主要出口来源。截至4月18日,原糖ICE5月合约报收96.46美分/磅,较上一交易日下跌0.47美分/磅,跌幅达4.52%。

巴西乙醇的持续下滑,将导致巴西糖出口商更倾向于乙醇。从目前的数据看,巴西甘蔗乙醇掺混量在下降,叠加巴西乙醇工业协会(EconomicCommodityReport)将开始为巴西糖厂销售新的蔗糖,预计这也将限制原糖的出口量。

截至目前,巴西糖厂已订购100万吨乙醇,平均日出口量约400万吨,这将使巴西国内甘蔗糖总供应量进一步缩减。而到了5月中旬,巴西生产商计划在5月底之前将甘蔗加工厂的甘蔗加工产能从当前的70万吨提升到70万吨,从而减少乙醇的供应量。

国内方面,春节期间广西南宁集团等糖厂已完成4月下旬的生产任务,受影响,广西主要糖厂无法开机生产,预计5月广西地区将处于停榨状态。据了解,4月广西部分糖厂计划检修,但是有部分企业仍然处于满负荷生产状态,其他糖厂的甘蔗入炉产能下降至600万吨左右,预计广西地区也将在5月底之前全部完成。

此外,4月国内食糖进口量达到350万吨,同比增加26.7%,但是本榨季南宁集团本榨季进口量预计也将达到900万吨,较去年同期减少26.7%。4月国内食糖进口预计为100万吨,同比增加24.6%,或导致国内糖厂进口量减少。

3月下旬,广西糖会召开,糖会通过召开甘蔗区宣传宣传,广西糖会会成为国内糖业重要的食糖保障基地之一。据悉,3月全国各主产区累计产量约为525.63万吨,同比增加23.8%。3月广西各主产区已经有35家糖厂开榨,累计压榨糖产能约为400万吨,同比增加24.66%。3月广西大部分糖厂在3月下半月正式开榨,本榨季糖厂将收榨6家,预计本榨季南宁集团累计产糖58.47万吨,同比增加17.79%。4月食糖销售面积预计同比增加3.3%,为600万吨。目前国际市场方面消息偏空,ICE原糖仍然维持区间震荡态势。

3月中旬开始,国内郑糖仓单量开始增加,但是3月上旬广西产区也出现蔗糖积压,导致现货市场供应偏紧。5月中旬,国内现货价格持续下跌