焦炭期货下周操作分析报告

焦炭是焦炭的一种,也是最近几年价格走势和主要原因之一。随着国家去产能力度加强,焦炭供应过剩加,现货市场价格下行,期货主力合约在4000元/吨附近的支撑。截止上周五,螺纹钢期货主力合约收报4555元/吨,较上周五涨1.72%。焦炭期货主力合约周五收报4264元/吨,较上周五涨2.22%。焦炭期货主力合约周五收报4064元/吨,较上周五涨1.49%。

本周,国家环保督察组入驻山东、河北、河南、河北、辽宁,在山东、河北等地,督察组正式入驻,但仍有不少企业仍面临环保压力,对焦炭价格影响有限。综合来看,本周焦炭期货价格跌幅较大,有望探底,建议投资者谨慎参与。

近期,焦炭期货价格走出一波不小的涨幅。从焦煤现货市场表现来看,随着钢厂的复产,焦煤价格止跌反弹,并再次突破2016年的高点,不断刷新历史新高,对焦炭价格形成支撑。从焦炭期货价格日K线图来看,焦炭期货价格持续上行,在上涨至前期压力位后再度冲高,特别是主力合约1805合约突破2900元/吨整数关口,表明焦炭期货价格走强明显,这是焦炭期货价格走强的重要原因。从期货价格日K线图来看,近期期货价格一度升至1750元/吨附近,突破前期高点,并有望重拾涨势。从焦煤期货价格周K线图来看,焦煤期货价格上涨至2900元/吨附近,进一步上涨动力不足。

当前,焦炭现货价格在2600元/吨上方运行,也基本与现货价格形成联动。以唐山地区焦炭为例,1月17日,该地区焦炭现货价格在2600元/吨附近运行,最高至2350元/吨,最低至2290元/吨。由此可见,虽然焦炭现货价格受供给侧、环保力度加强等因素影响,仍在上升,但整体上呈上升趋势。

目前焦炭市场供应整体充足,价格偏强运行,现货价格仍然在上涨。根据国家统计局数据,2018年10月中国焦炭产量3153.5万吨,同比增长18.1%;1-10月焦炭累计产量27999.2万吨,累计同比增长10.8%。在去产能任务的压力之下,随着供给侧政策推进,环保力度进一步加大,焦化企业复产逐步推进,焦炭供应增速有所放缓。而下游需求方面,环保限产对焦炭产量的影响逐步减弱。

目前,焦炭价格居高不下,已经出现小幅回落迹象。焦炭的利润水平继续上行,对于焦炭的采购需求提升。在高炉生产利润驱动下,钢厂已经开始积极采购焦炭,现货价格的企稳也带动期货价格走高,从现货价格的角度来看,近几天以来,焦炭现货价格上涨幅度明显放缓,相比于期货而言,现货价格的涨幅更为明显。焦煤现货价格出现止跌反弹,是由于下游钢厂补库需求以及进口煤的增加,对于炼焦煤的需求提升。

不过,由于焦煤供应逐步增加,而进口煤政策对焦煤价格的影响也将逐步减弱。数据显示,2017年10月,我国进口炼焦煤8778.5万吨,同比增加9.9%。在焦煤价格持续上涨的带动下,焦煤价格不断走高。从图2中可以看出,2016