原油期货中国损失可能性

中国损失可能性较小

对中国经济增速的担忧情绪使得市场更多的聚焦美国原油产量增长,对油价构成。此外,美国原油库存减少,以及石油输出国组织(OPEC)和美国页岩油产量不断上升,都在一定程度上油价。

中国的原油进口由中美贸易运体系推动,中美双方在互征贸易战、进口战略合作等领域都将努力,这在短期内是支撑油价的主要因素。但是,未来,两国对中美贸易谈判的期望将越来越强烈,可能会使得油价获得支撑,进而推动油价走势。

低油价对中国造成不利影响

油价为中国炼油企业带来成本,这一矛盾对中国的炼油企业构成不利影响。同时,中国有成本最大的汽油燃料附加品,如果油价大幅走高,会增加炼油企业的生产成本,从而抑制该产品的消费。但是,自去年以来,中国的汽油需求已经出现了明显的回升,这也就意味着中国的成品油需求在过去的一段时间里持续走高,并且其主要进口来源地有的是中国石油,虽然在进口中所占的比例较小,但其在一定程度上也会抑制中国对成品油的需求。

值得注意的是,中国最近两个月的进口量大幅上升,凸显了中国炼油企业正在转向美国的原油进口,这导致市场需求的增加。目前,美国原油产量平均在1100万桶/日左右,较前月增加了110万桶/日。

美国原油产量正在加速增长

美国已经成为了世界上最大的原油生产国,其原油产量将继续增长。根据EIA统计,从2019年1月至2019年5月,美国原油产量平均为1240万桶/日。预计在2018年第四季度,美国原油产量将达到1230万桶/日,2019年美国原油产量将达到1190万桶/日,较2018年12月增加13万桶/日。

事实上,原油供给的增加也将增加中国对美国的石油进口。2018年12月,中国从美国的进口原油量为48.6万桶/日,而截至2018年12月,中国已经从美国的进口原油为29.7万桶/日,这意味着美国的原油进口总量已经超过了中国的需求。

随着中国对美国原油的需求进一步上升,使得中国对美国的原油进口开始加速增长,这也为中美贸易谈判牵动着纽带。

中国是全球最大的石油进口国,对美国原油的需求旺盛,这促使中国炼油企业了来自美国的原油。同时,中国有能力迅速增加对美国的石油进口,并于近期大幅增加了对美国原油的进口。

事实上,中国在2019年对美国的原油进口近一半都来自美国,原因是由于2018年中美贸易摩擦和美国经济的不佳,中国进口了大幅的增加。目前中国从美国进口的原油占比已经达到了33.7%,进口量不断增加,这将会对美国的石油出口产生影响,使得美国对中国的石油进口减少。

美国原油生产产量正在加速

2017年的时候,美国的原油产量从2017年的17.1万桶/日增长至2018年的17.1万桶/日。这意味着,在2017年中,美国原油产量的增速将持续上升,目前为13.7万桶/日,较2017年增加13万桶/日。

同时,2019年,美国的原油产量将超过17.3万桶/日。

因此,美国的原油产量能否继续增加,是在美国对中国的能源进口增加的情况下,美国原油产量的增长,能否继续提升,需要依赖于中美贸易争端以及中美贸易摩擦对全球经济的影响