合作期货持仓向非主力合约移仓

某期货公司橡胶研究员认为,今年以来,尽管橡胶期货价格持续回调,但随着东南亚和南亚国家天然橡胶产量逐步释放,以及中印两国贸易关系紧张,橡胶进口量逐渐增加,泰国橡胶产量短期出现下降。

图1 2019年3月泰国全胶库存

据泰国橡胶协会数据,2018年3月国内生胶产量34.23万吨,同比下降7.77%;3月底,天然橡胶产量218.13万吨,同比增长9.60%;1-3月,天然橡胶产量1278.63万吨,同比增长2.20%。

数据显示,泰国2018年3月天然橡胶产量42.73万吨,同比增长17.57%;3月底,天然橡胶产量55.29万吨,同比增长2.38%。

从天然橡胶总产量上看,2016年7月天然橡胶产量17.95万吨,同比增长5.86%;2016年7月天然橡胶产量34.50万吨,同比增长3.85%。

报告预计,2018年1月天然橡胶产量61.99万吨,环比增长5.64%,同比下降5.57%;2017年1月天然橡胶产量76.43万吨,同比下降6.74%,环比下降5.54%。

报告认为,从天然橡胶生产上看,天然橡胶主产区1月上旬开割时间延后,3月中旬后,越南进入季风性干热天气,该地区产量预计下降。3月底,印尼进入季风性干热,降雨量将攀升,其中泰国北部及南部地区也有降雨。东南亚产胶国产量下降是季节性因素,与前期积温不继和洪水重合,供给端削减的利多题材兑现后,天然橡胶产量将有所回升。

与之相对应的是,上旬开始泰国遭受高温干旱威胁,割胶情况受到一定影响,但总体产量仍然处于较高水平。截至4月底,天胶生产商协会(ANRPC)数据显示,2019年1月天然橡胶产量为409.50万吨,较去年同期增加7.68%。其中,天然橡胶生产商协会公布的数据显示,截至4月底,天然橡胶种植区天然橡胶产量为541.75万吨,较去年同期增加8.33%;而同期天然橡胶生产商协会公布的数据显示,天然橡胶生产商协会公布的数据显示,2019年1月,中国天然橡胶进口量为31.22万吨,同比下降8.93%;环比增加18.98%。

不过,据统计,2017年上半年,天然橡胶出口量在国内天然橡胶进口市场中占比为32%。业内人士预计,今年上半年国内天然橡胶出口量预计为330万吨左右。今年上半年天然橡胶出口量预计为30万吨左右。

考虑到今年一季度市场环境复杂,胶价相比其他商品更弱势,下半年国内天胶进口量会保持上升态势。据悉,自3月中旬开始,保税区天胶库存便开始出现回升。数据显示,截至4月12日,青岛保税区橡胶库存为15.89万吨,较上周增加0.99%,较去年同期增加10.92%。

现货方面:上海地区14年国营全报价在12800(+0)元/吨;越南3L报价在12400(+0)元/吨。泰国合艾原料市场生胶片为54.30(+0.02)泰铢/公斤;泰三烟片53.50(+0.19)泰铢/公斤;田间胶水53(+0.5)泰铢/公斤;杯胶39.5(+0.5)泰铢/公斤。合成胶:华东地区齐鲁石化丁苯橡胶1502市场价9900元/吨(0),顺丁橡胶市场价9400元/吨(0)。

下游方面: