企业参与期货的顾虑越来越重,PTA期货应运而生。随着期现货市场的不断发展,期现货市场的供求关系已经被市场越来越集中,价格发现也成为企业企业和期货市场之间连接的重要一环。基于PTA期货开户人士对于期货行情报价的前瞻性判断,在当前企业尚未形成风险管理意识的情况下,产业客户在期货市场套期保值在市场上相对更具有灵活性,可以灵活利用期货市场规避市场风险,利用期货市场可以通过套期保值的方式赚取更多的利润。

作为衍生品交易市场之一,在对衍生品市场价格的发现、规避风险以及风险管理方面有着较为丰富的经验,PTA期货开户人士认为,这对于期现业务来说是非常有益的。

投资者可通过期货市场购买实物、实物仓单,且在交割日时,期现价差能够适当地被收敛。如果进行期现套保,则需要在交割日提前卖出现货,以便后期期现价差的收敛。套程中,期现价差的收敛,有利于期现价差的收敛,降低风险,又是套保者的理想入市时机。此外,交易的过程中,产业客户可以借助期货市场的套保功能对现货销售进行风险管理,有利于在期现价差收敛时进行卖出套保,赚取价格波动带来的收益。

PTA期货开户人士表示,相较于期货市场,期现套保、基差贸易等不规范的行业风险在当下依然较高。从盘面交易的情况看,盘面价格已经体现出了未来价格预期的变化。也就是说,现在,企业可以根据对未来价差预期进行套期保值。从基差的交易过程看,贸易商可以通过买入现货,卖出期货,获取基差变动带来的收益。

业内人士认为,期货套保和基差贸易,都是在期货市场进行的买卖交易。因此,要从两方面着手,解决实体企业在场内期现货市场进行套期保值的难点问题,是期货市场更好地服务实体企业的一种方式。一是对于传统套期保值业务,实行的是远期结售汇和实物交割的不同。在下游消费疲软的情况下,贸易商可以根据市场需求而进行远期销售,以避免现货价格的不确定风险。二是对于中小企业,在进行期货套保时,如果遇到担心价格下跌,可以通过期货买入,转移现货市场价格风险。三是套期保值交易为企业提供了规避价格风险的渠道。与传统的基差贸易相比,期货交易所还实现了与实体企业的沟通,为企业的企业提供了更多的交易渠道,提升了企业的参与度。

期现套利合约中的期现套利合约除了企业对期货市场的理解更深、对价格风险的认识之外,期现结合的配套操作也起到了积极的作用。PTA现货贸易商会采用传统的一口价合同形式,主要通过期货点价,而基差贸易的运作中,上下游企业对于点价的接受程度较低。新的套保模式更加有效,PTA期货对现货贸易的标准化程度较高,给企业和下游企业提供了更加高效的风险管理工具。王璞表示,2019年5月,大商所推出了MEG 2009、PTA期货,上市首日,PTA期权合约上的PTA期权数量较少,成交活跃,交易指令的成交较为活跃。另外,在今年,期间,PTA期货产业链企业利用期货市场进行套期保值,提前锁定了部分利润,稳定了PTA工厂生产经营,在一定程度上对冲了原料价格上涨风险。王璞表示,交易所期权套保效果的体现在两个方面,一个是对冲风险,为企业套期保值提供