白糖期货价格季节规律 白糖期货价格行情近期预测

近期国内现货糖价连续下跌,除了巴西中南部生产高峰期到来之外,美国国内白糖也进入了新榨季的生产高峰期,主要原因是对美国经济政策的调控已从4、5月份的“周期”调整为“周期”,这对糖市形成了强有力的压制作用,导致国内郑糖期价出现了一定幅度的下跌。同时,国内从7月1号开始,进口糖数量开始增加,加之印度、泰国等糖主产区天气干旱,各糖主产国在8月上旬已经停止了大量生产,本月开始开始,随着时间的推移,对国际糖价的支撑作用将逐渐减弱。

目前糖市供求关系较前期有明显好转,并且国际糖价主要集中在美国和巴西,在美国和巴西大幅减产的情况下,国际糖市对国际糖市的利空因素还是存在的,而目前巴西种植进度快于预期,对国际糖市来说供应端压力逐渐显现,使得国际糖价出现了下跌,利空因素则集中在国际糖价上,尤其是印度新榨季即将开榨,导致国际糖价承压。

根据相关机构数据,截至8月19日,2018/2019榨季全国累计产糖1066.81万吨,比上年同期减少33.49万吨。其中,甘蔗糖产量为739.46万吨,同比增加67.2万吨;甜菜糖产量为1737.69万吨,同比增加277.28万吨。国内主要产糖国新增食糖生产,这将一定程度上缓解全球糖市供应过剩压力,对糖价形成一定压制作用。

另外,今年以来,白糖现货价格已经跌幅接近50%,国内白糖期现货价也跌幅接近30%,国内糖价有继续下行的可能。另外,8月末下旬之前,受巴西雷亚尔持续贬值的影响,白糖现货市场出现较为明显的“堰塞湖效应”,广西糖厂的制糖成本也相应地增加。目前,广西已经制糖生产已全面结束,未来广西制糖生产是否会迎来转机还需进一步。据广西糖业公布的数据,截至8月上旬,累计生产食糖710.46万吨,同比增加34.91万吨。此外,今年上半年糖产量预计达651万吨,同比增加9.55万吨。截至8月底,本制糖期全国累计销售食糖790.77万吨,同比增加18.43万吨。可以说,在目前的糖价下,糖厂并没有明显的减产动力。

9月末,工业库存是市场关注的焦点,库存水平是制约糖价下行的主要因素之一,这是市场最关心的因素,因此,虽然近几周糖价有所回落,但是下游产品中的白糖现货仍有较好的成交,这是因为白糖现货价格较低,在现货价格偏低的情况下,糖厂采购意愿偏低,后期市场缺乏销售意愿。另外,有传闻称白糖库存偏低的企业占比较大,一旦价格下调,抛售会更加猛烈。据了解,截至8月20日,广西白糖现货价格从5500元/吨以上跌到5560元/吨,处于历史较低水平。受政策性库存库存下降的影响,广西糖厂的生产形势恐怕也难以有实质性的改观。另外,还需要关注的是,国内糖业中配额外进口的糖数量不大,截至8月1日,配额外进口食糖数量仅188.67万吨,与上榨季同期的464.85万吨相比少了152.38万吨。

与此同时,