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黑色系期现价格开始回调,再次回落。由于需求疲软,矿石供应过剩和超预期的铁矿石短缺问题,以及唐山钢坯下跌,导致铁矿石现货价格出现一定的回落,并且对螺纹钢期货也有一定的拖累。

近期黑色系继续走弱,我们认为市场或在回归基本面,最近钢铁行业虽然整体表现较好,但是现货价格再度走弱,这与之前各地出台的粗钢压减政策以及期货价格下跌产生了一定的影响,加上周末已经公布的4月份宏观数据向好,也表明今年房地产政策趋紧,地产新开工明显放缓,叠加资金面收紧,对螺纹钢需求产生压制。而螺纹钢现货短期内的支撑或已基本消失,后期其价格将进一步走弱。

钢材现货价格已回落至17000元/吨以下,螺纹钢期货昨日收盘价为3591元/吨,而现货市场的悲观情绪已经有所体现,螺纹钢期货下跌,现货跌幅明显大于期货,当前螺纹钢期货的基差修复表明螺纹钢现货期货的下跌预期已经充分反映。不过从近期资金面情况看,螺纹钢期货一直未有进一步大涨的动力,上周螺纹钢期货总持仓量环比继续增加,由之前的14000多万手增至昨日的4700万手。螺纹钢期货主力合约价格近期的下跌主要是受现货价格下跌影响。

现在现货价格已经回到3600元/吨以下,钢材价格对期货的下跌,主要还是因为库存降幅偏缓,以及对经济衰退的担忧。而房地产方面,数据显示,房地产数据虽然有所好转,但是销售仍然出现下滑,目前处于供过于求的局面,以及房地产政策的不确定性,钢材价格预计还将继续下行。

螺纹钢期货近期的表现也比较抗跌,昨日期螺指数下跌,收于4334点,减仓2.3万手,成交51.3万手。周五夜盘开盘,铁矿石期货低开低走,全天持仓量增加50手至19.7万手。现货市场,港口现货价格企稳,但是期货盘面走势偏弱,现货价格下跌速度比较快,成材需求不足,加之近日,国内宏观数据出现了明显的向好迹象,期货盘面价格也大幅反弹,反映出市场对经济前景的乐观预期。总体而言,螺纹钢期货目前已经回到了17000元/吨以下,钢厂在较低的利润下已经开始为冬季取暖而生产螺纹钢,对于螺纹钢期货的上涨,这是因为现货供需矛盾的解决,现货相对偏紧,其价格将继续下行。

值得注意的是,目前库存依然是处于较低水平,尤其是华东地区,今年9月下旬开始,库存已经下降了400多万吨,所以总体库存依然处于低位,对期货市场价格产生一定支撑。而房地产方面,成交整体较为清淡,房地产数据近期的下滑是因为,当前房地产新开工和施工面积仍处于相对低位,因此在地产新开工持续下滑的背景下,需求一直比较疲软,库存自然是始终处于低位,供应增加的话,螺纹钢期货就会下行,反之则上升。

此外,随着12月的临近,下游工地集中停工也是一个利空因素,目前螺纹钢需求已经大幅下滑,而产量同样出现了下滑,所以说螺纹钢价格近一个月将面临着回调的压力。

当前来看,需求端目前并没有太大的起色,未来更多是依靠钢厂产量的提升来拉动现货价格。现货盘面目前已经出现明显的下跌,期螺