豆粕主力期货实时行情 2022年豆粕行情走势分析2.18

由于中美贸易战的原因,以及大豆出口关税对大豆价格的影响,近期美豆价格走势偏弱,以美豆作为替代品的美豆价格出现较大幅度的下滑。而就目前美豆在中美贸易争端发生新变化之际,我们预计美豆底部将出现在1400美分/蒲式耳到1350美分/蒲式耳之间,这对于国内豆粕和菜粕而言是比较大的利空因素。此外,随着阿根廷大豆种植区的天气转好,大豆的优良率出现回升,也对大豆价格形成压力。另外,中加关系紧张进一步加了美豆的价格,目前美豆已经到达了前期阶段性低点,利空消息被多头解读为短期内美豆价格的下跌。近期,我们判断美豆价格将呈现偏弱的态势,首先,美国农业部数据可能显示美豆种植面积将继续增加,虽然USDA月度供需报告偏空,但是市场仍然担心,2018年美国大豆播种面积将下降至8300万英亩,这将会使得市场担心,在这种情况下,美豆价格的下跌幅度会比产量,大豆的结转库存会更低,市场可能认为美豆在上半年的结转库存会降至500万—600万吨。其次,巴西天气干旱导致大豆产量受到影响,巴西机构StoneX预测,2018年巴西大豆产量可能减少,但是巴西大豆播种面积可能增加。最后,阿根廷大豆收割进度偏慢,将令市场担忧,阿根廷大豆种植面积可能增加。

美国农业部(USDA)公布的月度供需报告显示,美国大豆播种进度为46%,低于上月的32%,且低于上年同期的44%,这意味着今年美豆产量的下调空间将会很大,美豆期末库存的下调空间预计不大。

美国农业部月度供需报告将阿根廷大豆产量下调150万吨,巴西大豆产量下调130万吨,使得全球大豆库存消费比下调至8.4%。因此,在美豆下调出口需求的背景下,国内市场美豆进口成本有望继续增加,这对国内盘面及连盘豆粕来说是利空因素。

豆粕供应偏紧,生猪价格上涨

自9月末以来,生猪价格止跌企稳,并在10月后迎来小幅反弹。受生猪存栏数据增加的影响,生猪存栏较前期有所增加,但是能繁母猪存栏下滑,短期生猪存栏仍有一定下滑空间。后期随着国庆节和中秋节的临近,传统节日将启动,节日的提振效应将逐步减弱,需求旺季的到来也将抑制豆粕价格,对豆粕价格的提振作用有限。

近期国内豆粕市场走货缓慢,油厂开机不佳,港口大豆库存继续增加,不过油厂豆粕库存处于高位,豆粕库存压力偏大,使得豆粕价格将继续偏弱,美豆下调压榨量,令豆粕价格出现一定的回调。

全球大豆供应宽松,巴西大豆种植面积下调

1月,巴西大豆种植面积为8310万英亩,较上月减少2310万英亩,同比减少3590万英亩,降幅5%,虽然低于2016年的种植面积8760万英亩,但仍是历史第二高水平。而巴西大豆近几日产量已经接近了1亿吨,这也使得国际大豆价格难以有太大的下跌空间。

美豆新年度种植面积预估下调,巴西大豆产量下调

据巴西农业部下属的咨询机构SafrasMercado预计,截至9月底,巴西大豆